新水环保拟深交天博体育手机网页版所主板上市毛利率逐年下滑

　　新疆阿克苏水务环保集团股份有限公司（简称：新水环保）于2023年9月27日披露IPO招募书，计划在深圳证券交易所主板上市，本次公开发行股票不超过5,625.6328万股，不低于发行后总股本的25%。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。保荐机构为首创证券。天博体育手机网页版

　　新水环保主营业务为提供供热、供水、排水及其配套市政工程服务，并辅助管业制造、水质检测、建材检测等业务，致力成为生态环保型区域内市政公用服务运营商。公司在业务中，供热业务和供水业务占据主导地位，2023年度1-6月，供热业务和供水业务分别占据公司主营业务收入的51.14%和13.71%。

　　然而，投资者在考虑投资新水环保时，也需要注意到一些风险因素。风险主要包括以下几个方面：

　　报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为6,138.18万元、11,777.56万 元、17,870.07万元和11,581.14万元，天博体育手机网页版占期末流动资产的比例为14.95%、30.82%、 38.80%和26.42%。 公司期末欠款客户主要是政府、事业单位、国有企业及一些建筑公司等，应 收账款回款有保障，发生应收账款坏账损失的可能性相对较小。未来随公司业务 规模持续增长，应收账款余额预计将会增加，若一旦大额应收账款未及时收回或 发生坏账损失，将对公司和经营业绩造成不利影响。

　　报告期内，公司综合毛利率分别为37.88%、35.28%、31.35%及27.39%，与 同行业毛利率相比较高。公司业务板块多，不同的业务板块毛利率存在一定的差 异，公司毛利率受到业务板块结构的影响。未来若原材料、热源等采购成本上涨，可能存在公司主营业务毛利率下滑的风险。 公司外部热源供应商为徐矿热电和浙能热电，上述两家热源厂对公司的供热 能力已经达到设计能力，随着供热面积的扩大，需要增加煤炭及天然气使用量， 使得单位供热成本上升，导致供热业务毛利率下降，公司存在供热业务毛利率下降的风险。

　　报告期内，公司投资活动净现金支出分别为12,617.64万元、15,597.76万元、 12,513.18万元和9,242.30万元，主要系公司在建的供排水管网改扩建、区域热 源并网及应急热源扩建等工程项目资本投入较大。未来随着供排水、供热管网的 改扩建、新能源污泥干化及饮用水储备中心的建设投入，公司将面临一定的资本 支出压力。